私募投资基金监督管理暂行办法

中国证券监督管理委员会令

第105号

《私募投资基金监督管理暂行办法》已经2014<= /span>年6月30日中国证券监督管理委员会第51次主席办公会议审议通过，现予公布，自公布之日起施行。

中国证券监督管理委员会主席：肖钢

2014年8月21�= �

第= 一章总则

第= 一条 为了规范私募投资基金活动，保护投资者及�= 喙氐笔氯说暮戏ㄈㄒ妫俳侥纪蹲驶鹦幸到】捣⒄梗荨吨と蹲驶鸱ā贰�= 《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，制定本办法。

第= 二条 本办法所称私募投资基金（以下简称私募基�= 穑侵冈谥谢嗣窆埠凸衬冢苑枪绞较蛲蹲收吣技式鹕枇⒌耐蹲驶稹�=

私= 募基金财产的投资包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资合同约�= ǖ钠渌蹲时甑摹７枪技式穑越型蹲驶疃康纳枇⒌墓净蛘吆匣锲笠�= ，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的，其登记备案、资金募集和投资运作适用�= 景旆ā�

证= 券公司、基金管理公司、期货公司及其子公司从事私募基金业务适用本办法，其他法�= 煞ü婧椭泄と喽焦芾砦被幔ㄒ韵录虺浦泄ぜ嗷幔┯泄毓娑ǘ陨鲜龌勾邮滤�= 募基金业务另有规定的，适用其规定。

第= 三条 从事私募基金业务，应当遵循自愿、公平、�= 鲜敌庞迷颍ね蹲收吆戏ㄈㄒ妫坏盟鸷依婧蜕缁峁怖妗�

第= 四条 私募基金管理人和从事私募基金托管业务的�= 梗ㄒ韵录虺扑侥蓟鹜泄苋耍┕芾怼⒃擞盟侥蓟鸩撇邮滤侥蓟鹣垡滴竦�= 机构（以下简称私募基金销售机构）及其他私募服务机构从事私募基金服务活动，应�= 便【≈笆兀男谐鲜敌庞谩⒔魃髑诿愕囊逦瘛�

私= 募基金从业人员应当遵守法律、行政法规，恪守职业道德和行为规范。

第= 五条中国证监会及其派出机构依照《证券投资基�= 鸱ā贰⒈景旆ê椭泄ぜ嗷岬钠渌泄毓娑ǎ运侥蓟鹨滴窕疃凳┘喽焦芾怼�

设= 立私募基金管理机构和发行私募基金不设行政审批，允许各类发行主体在依法合规的基础�= 希蚶奂撇怀晒娑ㄊ康耐蹲收叻⑿兴侥蓟稹＝⒔∪侥蓟鸱⑿屑喙苤�= 度，切实强化事中事后监管，依法严厉打击以私募基金为名的各类非法集资活动。

建= 立促进经营机构规范开展私募基金业务的风险控制和自律管理制度，以及各类私募基�= 鸬耐骋患嗖庀低场�

第= 六条中国证券投资基金业协会（以下简称基金业�= 幔┮勒铡吨と蹲驶鸱ā贰⒈景旆ā⒅泄ぜ嗷崞渌泄毓娑ê突鹨敌嶙月�= 规则，对私募基金业开展行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。<= span lang=3DEN-US>

第= 二章登记备案

第= 七条 各类私募基金管理人应当根据基金业协会的�= 娑ǎ�

向= 基金业协会申请登记，报送以下基本信息：

（= 一）工商登记和营业执照正副本复印件;

（= 二）公司章程或者合伙协议；

（= 三）主要股东或者合伙人名单；

（= 四）高级管理人员的基本信息；

（= 五）基金业协会规定的其他信息。基金业协会应当在私募基金管理人登记材料齐备后�= �20 个工作日内，通过网站公告�= 侥蓟鸸芾砣嗣ゼ捌浠厩榭龅姆绞剑侥蓟鸸芾砣税旖岬羌鞘中�

第= 八条 各类私募基金募集完毕，私募基金管理人应�= 备�

基= 金业协会的规定，办理基金备案手续，报送以下基本信息：

（= 一）主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别；

（= 二）基金合同、公司章程或者合伙协议。资金募集过程中向投资者提供基金招募说明�= 榈模Φ北ㄋ突鹫心妓得魇椤Ｒ怨尽⒑匣锏绕笠敌问缴枇⒌乃侥蓟穑褂Φ北�= 送工商登记和营业执照正副本复印件；

（= 三）采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议。委托托管机构托管基金财产的，�= 褂Φ北ㄋ屯泄苄椋�

（= 四）基金业协会规定的其他信息。基金业协会应当在私募基金备案材料齐备后的20 个工作日内，通过网站公告�= 侥蓟鹈ゼ捌浠厩榭龅姆绞剑侥蓟鸢旖岜赴甘中�

第= 九条 基金业协会为私募基金管理人和私募基金办�= 淼羌潜赴覆还钩啥运侥蓟鸸芾砣送蹲誓芰Α⒊中�规情况的认可；不作为对基金财产安全的保证。

第= 十条 私募基金管理人依法解散、被依法撤销、或�= 弑灰婪ㄐ嫫撇模浞ǘù砣嘶蛘咂胀ê匣锶擞Φ痹�20 个工作日内向基金业协会报�= 妫鹨敌嵊Φ奔笆弊⑾鸸芾砣说羌遣⑼ü竟妗�

第= 三章合格投资者

第= 十一条 私募基金应当向合格投资者募集，单只私募�= 鸬耐蹲收呷耸奂撇坏贸吨と蹲驶鸱ā贰ⅰ豆痉ā贰ⅰ逗匣锲笠捣ā返�= 法律规定的特定数量。投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者且基金份额受让后投资者人数应当符合前款规定。

第= 十二条 私募基金的合格投资者是指具备相应风险识�= 鹉芰头缦粘械Ｄ芰Γ蹲视诘ブ凰侥蓟鸬慕鸲畈坏陀�100 万

元且符合下列相关标准的单位和个人：

（= 一）净资产不低于1000 万元的单位；<= /span>

（= 二）金融资产不低于300 万元或者最近三年个人年均收入不低于50 万元的个人。前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额�= ⒆什芾砑苹⒁欣聿撇贰⑿磐屑苹⒈Ｏ詹贰⑵诨跞ㄒ娴取�

第= 十三条 下列投资者视为合格投资者：

（= 一）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；

（= 二）依法设立并在基金业协会备案的投资计划；

（= 三）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；

（= 四）中国证监会规定的其他投资者。以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数�= 蹲收叩淖式鹬苯踊蛘呒浣油蹲视谒侥蓟鸬模侥蓟鸸芾砣嘶蛘咚侥蓟鹣刍�= 应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。但是，符合本�= 醯冢ㄒ唬ⅲǘⅲㄋ模┫罟娑ǖ耐蹲收咄蹲仕侥蓟鸬模辉俅┩负瞬樽钪胀蹲�= 者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。

第= 四章资金募集

第= 十四条 私募基金管理人、私募基金销售机构不得向�= 细裢蹲收咧獾牡ノ缓透鋈四技式穑坏猛üǹ⒌缣ā⒌缡印⒒チ裙诖�= 播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。

第= 十五条 私募基金管理人、私募基金销售机构不得向�= 蹲收叱信低蹲时窘鸩皇芩鹗Щ蛘叱信底畹褪找妗�

第= 十六条 私募基金管理人自行销售私募基金的，应当�= 扇∥示淼鞑榈确绞剑酝蹲收叩姆缦帐侗鹉芰头缦粘械Ｄ芰衅拦溃赏蹲收呤�= 面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。

私= 募基金管理人委托销售机构销售私募基金的，私募基金销售机构应当采取前款规定的�= 拦馈⑷啡系却胧Ｍ蹲收叻缦帐侗鹉芰统械Ｄ芰ξ示砑胺缦战沂臼榈哪谌萦敫袷街�= 引，由基金业协会按照不同类别私募基金的特点制定。

第= 十七条 私募基金管理人自行销售或者委托销售机构�= 鬯侥蓟穑Φ弊孕谢蛘呶械谌交苟运侥蓟鸾蟹缦掌兰叮蚍缦帐侗鹉�= 力和风险承担能力相匹配的投资者推介私募基金。

第= 十八条 投资者应当如实填写风险识别能力和承担能�= ξ示恚缡党信底什蛘呤杖肭榭觯⒍云湔媸敌浴⒆既沸院屯暾愿涸稹Ｌ钚葱榧�= 信息或者提供虚假承诺文件的，应当承担相应责任。

第= 十九条 投资者应当确保投资资金来源合法，不得非�= ɑ慵俗式鹜蹲仕侥蓟稹�

第= 五章投资运作

第= 二十条 募集私募证券基金，应当制定并签订基金合�= ⒐菊鲁袒蛘吆匣镄椋ㄒ韵峦吵苹鸷贤；鸷贤Φ狈稀吨と蹲驶�= 法》第九十三条、第九十四条规定。募集其他种类私募基金，基金合同应当参照《证�= 蹲驶鸱ā返诰攀酢⒌诰攀奶豕娑ǎ魅吩级ǜ鞣降笔氯说娜ɡ⒁逦窈拖�= 关事宜。

第= 二十一条 除基金合同另有约定外，私募基金应当由基�= 鹜泄苋送泄堋�

基= 金合同约定私募基金不进行托管的，应当在基金合同中明确保障私募基金财产安全的�= 贫却胧┖途婪捉饩龌啤�

第= 二十二条 同一私募基金管理人管理不同类别私募基金�= 模Φ奔岢肿ㄒ祷芾碓颍还芾砜赡艿贾吕媸渌突蛘呃娉逋坏牟煌侥蓟鸬�= ，应当建立防范利益输送和利益冲突的机制。

第= 二十三条 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基�= �

销= 售机构及其他私募服务机构及其从业人员从事私募基金业务，

不= 得有以下行为：

（= 一）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资

活= 动；

（= 二）不公平地对待其管理的不同基金财产；

（= 三）利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外

的= 人牟取利益，进行利益输送；

（= 四）侵占、挪用基金财产；

（= 五）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事

或= 者明示、暗示他人从事相关的交易活动；

（= 六）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动；

（= 七）玩忽职守，不按照规定履行职责；

（= 八）从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动；

（= 九）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

第= 二十四条 私募基金管理人、私募基金托管人应当按照�= 贤级ǎ缡迪蛲蹲收吲痘鹜蹲省⒆什赫⑼蹲适找娣峙洹⒒鸪械５姆延煤�= 业绩报酬、可能存在的利益冲突情况以及可能影响投资者合法权益的其他重大信息，�= 坏靡骰蛘咛峁┬榧傩畔ⅰＰ畔⑴豆嬖蛴苫鹨敌崃硇兄贫ā�

第= 二十五条 私募基金管理人应当根据基金业协会的规定�= 笆碧畋ú⒍ㄆ诟鹿芾砣思捌浯右等嗽钡挠泄匦畔ⅰ⑺芾硭侥蓟鸬耐蹲试俗髑�= 况和杠杆运用情况，保证所填报内容真实、准确、完整。发生重大事项的，应当在10 个工作日内向基金业协会报�= 妗�

私= 募基金管理人应当于每个会计年度结束后的4 个月内，向基金业协会报送经= 会计师事务所审计的年度财务报告和所管理私募基金年度投资运作基本情况。

第= 二十六条 私募基金管理人、私募基金托管人及私募基�= 鹣刍褂Φ蓖咨票４嫠侥蓟鹜蹲示霾摺⒔灰缀屯蹲收呤实毙怨芾淼确矫娴募锹技�= 其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10 年。

第= 六章行业自律

第= 二十七条基金业协会应当建立私募基金管理人登记、�= 侥蓟鸨赴腹芾硇畔⑾低场；鹨敌嵊Φ倍运侥蓟鸸芾砣撕退侥蓟鹦畔⒀细癖�= 密。除法律法规另有规定外，不得对外披露。

第= 二十八条 基金业协会应当建立与中国证监会及其派出�= 购推渌喙鼗沟男畔⒐蚕砘疲ㄆ诨阕芊治鏊侥蓟鹎榭觯笆碧峁┧侥蓟�= 相关信息。

第= 二十九条 基金业协会应当制定和实施私募基金行业自�= 晒嬖颍喽健⒓觳榛嵩奔捌浯右等嗽钡闹匆敌形；嵩奔捌浯右等嗽蔽シ捶伞⑿姓�= 法规、本办法规定和基金业协会自律规则的，基金业协会可以视情节轻重，采取自律�= 芾泶胧⑼ü竟喙匚シㄎス嫘畔ⅰ；嵩奔捌浯右等嗽鄙嫦游シㄎス娴模�= 金业协会应当及时报告中国证监会。

第= 三十条 基金业协会应当建立投诉处理机制，受理投�= 收咄端撸芯婪椎鹘狻�

第= 七章监督管理

第= 三十一条 中国证监会及其派出机构依法对私募基金管�= 砣恕⑺侥蓟鹜泄苋恕⑺侥蓟鹣刍辜捌渌侥挤窕箍顾侥蓟鹨滴袂榭�= 进行统计监测和检查，依照《证券投资基金法》第一百一十四条规定采取有关措施。<= span lang=3DEN-US>

第= 三十二条 中国证监会将私募基金管理人、私募基金托�= 苋恕⑺侥蓟鹣刍辜捌渌侥挤窕辜捌浯右等嗽背闲判畔⒓侨胫と诨跏谐�= 诚信档案数据库；根据私募基金管理人的信用状况，实施差异化监管。

第= 三十三条 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基�= 鹣刍辜捌渌侥挤窕辜捌浯右等嗽蔽シ捶伞⑿姓ü婕氨景旆ü娑ǎ泄�= 证监会及其派出机构可以对其采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行�= 喙艽胧�

第= 八章关于创业投资基金的特别规定

第= 三十四条 本办法所称创业投资基金，是指主要投资于�= 瓷鲜写匆灯笠灯胀ü苫蛘咭婪ǹ勺晃胀ü傻挠畔裙伞⒖勺徽热ㄒ娴墓扇ㄍ�= 资基金。

第= 三十五条 鼓励和引导创业投资基金投资创业早期的小�= ⑵笠怠Ｏ硎芄也普笆辗龀终叩拇匆低蹲驶穑渫蹲史段вΦ狈瞎蚁喙毓�= 定。

第= 三十六条 基金业协会在基金管理人登记、基金备案、�= 蹲是榭霰ǜ嬉蠛突嵩惫芾淼然方冢源匆低蹲驶鸩扇∏鹩谄渌侥蓟鸬牟钜�= 化行业自律，并提供差异化会员服务。

第= 三十七条 中国证监会及其派出机构对创业投资基金在�= 蹲史较蚣觳榈然方冢扇∏鹩谄渌侥蓟鸬牟钜旎喽焦芾恚辉谡嘶Эⅰ⒎⑿�= 交易和投资退出等方面，为创业投资基金提供便利服务。

第= 九章法律责任

第= 三十八条 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基�= 鹣刍辜捌渌侥挤窕辜捌浯右等嗽蔽シ幢景旆ǖ谄咛酢⒌诎颂酢⒌谑惶酢�= 第十四条至第十七条、第二十四条至第二十六条规定的，以及有本办法第二十三条第�= 幌钪恋谄呦詈偷诰畔钏�列行为之一的，责令改正，给予警告并处三万元以下罚款；对= 直接负责的主管人员和其他直接责任人员，给予警告并处三万元以下罚款；有本办法�= 诙醯诎讼钚形模凑铡吨とā泛汀镀诨踅灰坠芾硖趵返挠泄毓娑ùΨ＃�= 构成犯罪的，依法移交司法机关追究刑事责任。

第= 三十九条 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基�= 鹣刍辜捌渌侥挤窕辜捌浯右等嗽蔽シ捶煞ü婧捅景旆ü娑ǎ榻谘现氐�= ，中国证监会可以依法对有关责任人员采取市场禁入措施。

第= 四十条 私募证券基金管理人及其从业人员违反《证�= 蹲驶鸱ā酚泄毓娑ǖ模凑铡吨と蹲驶鸱ā酚泄毓娑ùΨ！�

第= 十章附则

第= 四十一条 本办法自公布之日起施行。