分级基金小知识二

本期就分级基金的配对转换基本概念、A类份额是否保本、杠杆机制的基本概念、初始杠杆及净值杠杆的计算公式等方面作了介绍。

1、配对转换的基本概念？

配对转换是指分级基金的母份额与子份额之间按约定的转换规则进行转换的行为，包括分拆和合并。

分拆是指申购分级基金的母份额，并在场内发起分拆指令，将母份额按规定比例分拆成子份额。

合并是指在场内按规定比例买入子份额，并发起合并指令，将子份额合并为母份额。

2、A类份额的年约定收益率是否保本？

许多投资者都认为，分级基金的A类份额和银行的储蓄一样，不但可以保证本金安全，而且能够保证一定收益。实际上，目前国内市场上出现的分级基金A类份额不是保本保收益的产品。

由于市场面临诸多风险，因此基准收益的分配以及本金安全的保护具有不确定性，当B类份额资产净值大幅下跌时，A类份额的投资者仍可能面临投资受损的风险。

3、分级基金杠杆机制的基本概念？

以某分级基金产品为例，当母基金净值下跌时，B类份额净值下跌的幅度高于母基金净值的下跌幅度，当母基金净值上升时，B类份额净值上升的幅度也要高于母基金净值的上升幅度，我们将B类份额的这种特征称为分级基金的杠杆机制。由于B类份额面临着更大的净值波动风险，因而只适合风险承受能力较高的投资者参与。

4、B类份额的初始杠杆计算公式？

初始杠杆率＝（A类份额配比数＋B类份额配比数）/B类份额配比数。

例如，A类份额、B类份额的配比比例为7：3，则初始杠杆率为（7+3）/3＝3.33倍。

5、B类份额T日的净值杠杆计算公式？

　　T日净值杠杆=3D（T日母基金份额净值/T日B类份额净值）初始杠杆率